投資信託購入でどの銘柄を買えばいいか？迷うのは当たり前です。日々新商品が発売され、手数料の引き下げ競争も行われている中で「少しでも利益を上げたい」。これは投資信託で積立投資を行っている投資家が常に考えることです。
個人投資家が選ぶべき投資信託について、コストとリターンで検討しシリーズ化しています。
今回は先進国債券を投資対象とした投資信託の中から２０１７年に買うべき銘柄を考えました。
不動産に投資する投資信託がベンチマークとする指数（インデックス）にどのようなものがるのかを調べてみました。
第１弾のリターン編に引き続き、資産運用に必要なリターンとリスクの知識に関するシリーズ第２弾はリスクについてです。
前回のリターンに関する記事はこちら。
gakushi-investment.hatenablog.com
リスクはリターンの不確実性。つまりリターンの振れ幅がリスクとなります。
下のグラフはAの商品は振れ幅が全くありませんので、リスクが０％になります。そしてBとCを比較すると、Cの方が振れ幅が大きいのでリスクが高い商品となります。
国際不動産に投資する投資信託を選ぶ時にまれに、S＆P新興国指数というものをみかけます。発展がめざましい新興国の不動産に投資できることから、今後の投資先として的確なのか指数の特徴について詳しく調べてみました。結果、投資にはあまり向いていないことがわかりました。
国際不動産に投資する投資信託を選ぶ時によく見る指数に、S＆P先進国指数があります。S＆PグローバルREIT指数の下位指数でありながら、世界の先進国のみに投資できることから、最もポピュラーとなっているこの指数の特徴について詳しく調べてみました。
国際不動産に投資する投資信託を選ぶ時によく見る指数に、S＆Pグローバルリート指数があります。その指数の特徴について詳しく調べてみました。
この指数は、日本を含む１６カ国の先進国市場と７カ国の新興国市場の不動産投資信託から構成されており（２０１７年３月末時点）、スタンダード＆プアーズ・ファイナンシャル・サービシーズ・エル・エル・シー社（S&P社）が算出・公表している指数です。
１９８９年７月１日の設定以来世界のREITに投資するファンドのインデックス指数として広く採用されています。
国別の構成状況は、先進国１６カ国、新興国７カ国の計２３カ国のとなっていますが、ウエイトの２/３をアメリカが占めています。
また、組み込まれている銘柄数は４２１銘柄となっています。
| 国名 | 組入れ銘柄数 | 構成比 |
|---|---|---|
| アメリカ* | 158 | 64.4% |
| 日本* | 56 | 8.2% |
| オーストラリア* | 32 | 7.4% |
| イギリス* | 26 | 4.7% |
| フランス* | 7 | 3.7% |
| シンガポール* | 31 | 2.7% |
| カナダ* | 30 | 1.7% |
| 香港* | 8 | 1.7% |
| 南アフリカ | 11 | 1.4% |
| メキシコ | 8 | 0.8% |
| スペイン* | 4 | 0.7% |
| ベルギー* | 9 | 0.6% |
| ニュージーランド* | 8 | 0.4% |
| オランダ* | 4 | 0.4% |
| タイ | 8 | 0.3% |
| マレーシア | 7 | 0.2% |
| アイルランド* | 3 | 0.2% |
| ドイツ* | 2 | 0.2% |
| トルコ | 4 | 0.1% |
| イタリア* | 2 | 0.6% |
| イスラエル* | 1 | 0.0% |
| 台湾 | 1 | 0.0% |
| ギリシャ | 1 | 0.0% |
（＊は先進国）(2017/3/31時点S&P Dow Jones Indicesより)
用途別の構成比は次のとおりとなっています。
| 用途（セクター） | 構成比 |
|---|---|
| 店舗用 | 26.5% |
| 各種・分散投資型 | 15.5% |
| 住宅用 | 14.3% |
| オフィス | 12.5% |
| 専門・その他投資型 | 9.4% |
| ヘルスケア | 8.9% |
| 工業用 | 8.2% |
| ホテル・リゾート | 4.7% |
本指数に連動する運用を目指している「EXE-i グローバルREITファンド（SBIアセットマネジメント）」の２０１６年７月現在のポートフォリオは次のとおりとなっています。
| 順位 | 銘柄名 | 構成比 | 投資国 | 用途（セクター） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | サイモン・プロパティー・グルーフ゜ | 6.28% | アメリカ | 店舗型 |
| 2 | パブリック･ストーレッジ | 3.14% | アメリカ | 専門型 |
| 3 | プロロジス | 2.56% | アメリカ | 工業用 |
| 4 | ウェル・タワー | 2.52% | アメリカ | ヘルスケア |
| 5 | ベンタス | 2.30% | アメリカ | ヘルスケア |
| 6 | アバロンベイ・コミュニティーズ | 2.28% | アメリカ | 住宅用 |
| 7 | エクイティ・レジデンシャル | 2.20% | アメリカ | 住宅用 |
| 8 | ボストン・プロパティーズ | 1.95% | アメリカ | オフィス |
| 9 | ボルネード・リアルティ・トラスト | 1.70% | アメリカ | オフィス |
| 10 | ゼネラル・グロース・プロパティ | 1.66% | アメリカ | 店舗型 |
（２０１６年７月現在SBI-AM EXE-i グローバルREITファンドより）
２０１７年２月末時点のリターン（配当込み）はドルベース、円換算ともに良好な成績を残しています。
２００８年のリーマンショックを含む１０年間のリターンは３．０％となっていますが、さらに長期の２０年間では、ドルベース・円換算ともに約９％と投資先としては申し分のない結果となっています。
| 年率平均 | 1年 | 3年 | 5年 | 10年 | 15年 | 20年 | 30年 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USドルベース | リターン (%) | 12.9 | 8.4 | 10.1 | 3.0 | 10.2 | 9.2 | ー |
| リスク (%) | 15.0 | 12.9 | 12.8 | 21.8 | 19.4 | 17.8 | ー | |
| 円換算 | リターン (%) | 13.0 | 12.2 | 17.6 | 2.5 | 9.0 | 8.9 | ー |
| リスク (%) | 17.1 | 15.1 | 15.4 | 24.0 | 21.0 | 20.6 | ー |
(２０１７年２月末現在、出典：『わたしのインデックス』)
S&PグローバルREIT指数とS＆P先進国REIT指数は異なるもので、グローバルが上位指数、先進国が下位指数となります。表のようにS＆PグローバルREIT指数を構成する２３カ国の投資国のうち、先進国１６カ国により算定された指数が先進国REIT指数となります。さらに日本を除いた先進国１５カ国により算定された指数がS＆P先進国リート指数（除く日本）となります。
同じように新興国２５カ国により算定された指数が、S＆P新興国REIT指数となります。
日本で販売されているインデックス型投資信託には、これら４つのインデックス指数に連動するものが多くなっています。
| 指数 | 投資国 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
|
S＆PグローバルREIT指数 |
S＆P先進国REIT指数 |
S＆P先進国REIT指数（除く日本） |
先進国１６カ国 |
先進国（除く日本）１５カ国 |
|
| S＆P日本REIT指数 | 日本 | ||||
|
S＆P新興国REIT指数 |
新興国７カ国 | ||||
本指数（日本含む）をベンチマークとする投資信託は意外に少なく、ノーロードを対象にSBI証券で検索したところ、（２０１７年３月末現在）
の１ファンドのみでした。
S＆Pグローバルリート指数（除く日本）の場合も、
〈購入・換金手数料なし〉ニッセイグローバルリートインデックスファンド
の１ファンドのみとなっています。
「ベストファンド２０１７」第４弾は国内債券編です。引き続き、どのファンドに投資すべきかについて考えていきます。
なお、第１弾はJ–REIT編、第２弾は先進国株式編、第３弾は国内株式編
でした。
国内債券に投資するインデックス型投資信託はどのようなベンチマーク（指数）に連動するのか？なんとなく国内債券に投資するのは同じだろうと思っていたのですが、今回SBI証券が販売する投資信託を対象に調べてみました。
「ベストファンド２０１７」第三弾は国内株式編です。引き続き、どのファンドに投資すべきかについて考えていきます。
投資信託購入でどの銘柄を買えばいいか？迷うのは当たり前です。日々新商品が発売され、手数料の引き下げ競争も行われている中で「少しでも利益を上げたい」。これは投資信託で積立投資を行っている投資家が常に考えることです。
個人投資家が選ぶべき投資信託について、コストとリターンで検討しシリーズ化しています。
今回は先進国株式を投資対象とした投資信託の中から２０１７年に買うべき銘柄を考えました。
